雷火电竞下载链接

雷火电竞下载链接

about   Yunda   technology

雷火电竞下载链接

雷火电竞体彩app下载平台:红相股份:对深圳证券交易所关注函回复

发布时间: 2022-02-11 14:12:41 来源:雷火电竞体彩app下载平台 作者:雷火电竞竞猜

  本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假记载、误导性

  注函》(创业板关注函〔2022〕第44号)(以下简称“关注函”)。公司已按照相

  2022年1月23日,你公司直通披露《2021年度业绩预告》,预计2021年

  度净利润为-62,000.00万元至-68,000.00万元。我部对此表示关注,请你公司

  下简称“银川卧龙”)形成的67,099.45万元商誉计提减值准备约67,000.00

  万元,并拟对银川卧龙的长期资产计提约3,500万元至4,000万元减值准备。

  准备的原因及合理性;结合你公司截至2021年三季度末商誉余额情况、相关并

  准备的原因及合理性;结合你公司截至2021年三季度末商誉余额情况、相关并

  一、银川卧龙2017~2021年的收入、净利润及变动情况如下(单位:万元)

  业绩表现良好。2021年度受全球疫情持续、国内能耗双控、原材料价格上涨、市

  场竞争加剧等多方面因素的影响,银川卧龙整体盈利能力大幅下滑。2021年银川

  卧龙单体的营业收入较上年同期减少了13,041.37万元,下降22.13%;净利润较

  上年同期减少4,091.09万元,下降36.22%;扣除非经常性损益后的净利润为

  1,122.47万元,较上年同期下降了88.47%。2021年非经常性损益主要包括投资收

  益5,182.27万元及政府补贴1,708.91万元。扣除非经常性损益的影响,2021年银

  川卧龙整体盈利能力大幅下滑。2021年银川卧龙净利润较上年同期大幅下降,主

  器,收入占比在80%以上。2021年,银川卧龙营业收入较上年同期减少22.13%,

  主要是牵引变压器收入下降所致,剔除牵引变压器收入的影响,2020年和2021

  年营业收入基本一致,分别为38,204.85万元、37,010.64万元。2021年银川卧龙

  1) 电力变压器:2021年电力变压器实现销售收入28,338.78万元,较上年同

  期略有增长。2021年度,在碳达峰、碳中和国家战略和国家新能源领域的利好政

  策支持下,新能源建设投资维持高位。银川卧龙抓住新能源发电项目建设的契机,

  2) 牵引变压器:2021年银川卧龙的牵引变压器实现销售收入8,870.00万元,

  较上年同期下降了57.19%。2021年牵引变压器的销售收入大幅下降,主要原因为

  据统计,2018年至2021年,全国铁路投产里程分别为4683公里、8489公里、

  4933公里、4208公里,其中高铁投产里程分别为4100公里、5474公里、2900公

  里、2168公里。2021年度铁路投产里程及高铁投产里程较2020年分别下降了14.70%

  和25.24%。中国国家铁路集团有限公司(以下简称“国铁集团”)在2022年1

  其中高速铁路1400公里左右,普速铁路1900公里左右(详见中国经营网2022

  根据统计,“十三五”期间(2016—2020年),铁路固定资产投资分别完成8015

  亿元、8010亿元、8028亿元、8029亿元和7819亿元,合计达到3.99万亿元,平

  均每年7980.2亿元。2021年全国铁路完成固定资产投资7489亿元,较2020年减

  根据上表可见,2021年银川卧龙综合毛利率为16.05%,较上年同期下降了

  15.98个百分点。主要是受电力变压器及牵引变压器毛利率下滑所致。2021年受

  了国内变压器销售力度,银川卧龙参与的国内110kV-220kV电压等级别变压器的

  市场竞争加剧;再者,2021年国内疫情多次复发,也增加了物流运输等费用成本。

  受全球疫情及市场供求关系的影响,2021年银川卧龙的铜材采购价格较2020

  A、电力变压器:2021年电力变压器的毛利率较上年同期下滑了12.64个百分

  点,主要是由于市场竞争加剧和原材料价格上涨造成的。虽然2021年下半年新

  B、牵引变压器:2021年牵引变压器的毛利率较上年同期下滑了14.29个百分

  点。主要原因为:○12021年原材料价格大幅上涨,而铁路线路的建造预算是在项

  偏低,各个环节的招标指导价较低。○22021年铁路固定资产投资金额和新开通线

  最低价中标模式,在订单量不饱和的情况下,各厂家之间原有的竞争格局被打破。

  护同类产品业绩的连贯性,采取了低价争取业绩的销售策略,导致2021年牵引

  截止2021年12月中旬,银川卧龙在手订单金额合计约62,426.04万元(包含与

  中机国能电力工程有限公司签订的7,554.24万元的电力工程合同,由于中机国能

  电力变压器在手订单金额约13,614.43万元,主要客户有广东火电物资有限公

  牵引变压器在手订单金额约16,405.16万元,主要客户有中国铁路北京局集团

  电力工程在手订单金额约32,400.35万元,主要客户有中机国能电力工程有限

  呈现震荡走势。在经历2017-2018年连续两年产量规模下滑之后,2019年,我国

  变压器总产量规模有所回升,整体规模达到175600.0万千伏安,同比增长20.6%。

  2020年,我国变压器总产量规模略微下降,降至173601.2万千伏安。

  其中,能够生产500kV变压器的生产厂家10家左右,主要包括中资“三巨头”即天

  威保变、特变电工、中国西电构成的中资阵营;外资“三巨头”即常州东芝、ABB、

  西门子公司构成的外资阵营;能够生产 220kV变压器的厂家也超过30家;能生

  产110kV级的厂家有100家左右,110kV级以下的厂家约有1000家左右;行业竞

  争格局从整体上看,中国变压器行业竞争激烈,500kV及以上高电压产品外资跨

  ABB、AREVA、西门子、东芝等几大跨国集团公司以技术和管理优势形成了第一

  骨干企业如特变、中国西电、保变等,占据市场份额接近10%。其中,特变市场

  份额为4.09%,处于领先地位。但总体来看,我国电力变压器市场仍较为分散,

  巨额的电力建设投资给变压器行业带来了机遇和挑战,促进变压器行业快速发展。

  出阶段性新的增长趋势,预计全国变压器产量将继续保持2.5%的增长势头,据

  图表3:2021-2026年中国变压器市场产量规模预测(单位:万千伏安)

  从2018年至2021年,全国铁路投产里程分别为4683公里、8489公里、4933

  公里、4208公里,其中高铁投产里程分别为4100公里、5474公里、2900公里、

  2168公里。2021年度铁路投产里程及高铁投产里程较2020年分别下降了14.70%

  和25.24%。2019年全国铁路固定资产投资完成8029亿元,连续6年保持在8000

  亿元以上;2020年,铁路固定资产投资完成7819亿元,较2019年减少2.62%,

  略有下降。2021年全国铁路完成固定资产投资7489亿元,同比减少4.22%,为近

  品业绩的连贯性,采取了低价争取业绩的销售策略,导致2021年牵引变压器市

  1903亿元,同比增加19.9%。另外,水电、送变电施工企业营收分别达到3280.9

  亿元、587.2亿元,分别同比增加14.6%和加3.8%。电力建设监理企业和电力建设

  调试企业营收达到303.3亿元和406.2亿元,分别同比增加12.9%和29.9%。

  将逐步成为电源主体,煤电装机将在2025至2030年前后达峰。近年来,我国有

  家电网2021年发布的“碳达峰、碳中和”行动方案,国家电网未来将加快电能

  替代,持续推进乡村电气化,预计在2025、2030年,电能占终端能源消费比重

  90%、81%、81%。上述变压器产品的同行业上市公司主要包括思源电气、三变科

  产品有550kV及以下GIS、220kV及以下变电站继电保护设备和监控系统、750kV

  及以下SF6断路器和隔离开关、1000kV及以下电力电容器成套装置、1000kV及以

  下电流和电压互感器、500kV及以下直流断路器、220kV及以下变压器、66kV及

  以下中性点接地成套装置、66kV及以下电抗器、动态无功补偿、有源滤波装置、

  电场组合式变压器、非晶合金变压器、单相自保护变压器、电缆分支箱、环网柜、

  开关柜、特种变压器等12大类1,600多个规格品种,公司产品主要用于电力转换、

  工程总承包业务和开关产品运维检修业务。主要产品为72.5kV~1100kVSF6气体

  10kV~1120kV直流隔离开关及接地开关、220kV~1100kV气体绝缘金属封闭输电

  线路(GIL)、高压电极式电锅炉、复合绝缘子、SF6气体回收充放装置,12kV~

  电变压器、ZFN13-40.5封闭式组合电器、12kV一二次融合柱上开关、低压综合配

  电箱、配电终端、12kV~40.5kV真空灭弧室等产品,能够满足我国电网建设对开

  相关设备成套、技术研究、服务与工程承包等业务。公司主导产品包括110kV及

  以上电压等级的高压开关(GIS、GCB、隔离开关、接地开关)、变压器(电力

  因市场地位、产品结构等方面的差异,2018年至2021年三季度7家上市公

  司毛利率位于12%-44%之间。由于银川卧龙产品单一且以铁路与轨道交通系统的

  90%、81%、81%,为了更好的对比分析,选取同行业中变压器业务进行对比分析:

  注:同行业上市公司特变电工、保变电气、三变科技、新特电气2021年全年数据尚未披露,

  故采用其2021年1-6月数据进行分析,银川卧龙采用2021年全年数据。

  如上表所示,2019至2021年度,同行业上市公司的产品毛利率总体呈下降

  趋势,其中2020年度下降幅度较小,2021年度下降幅度较大,与银川卧龙的变

  压器产品毛利率变动趋势总体相符。2021年银川卧龙的产品毛利率下滑超过同比

  上市公司,主要是受2021年大宗商品原材料(如:铜材、钢材等)价格大幅上

  涨且公司客户行业较为单一的影响,尤其是2021年下半年大宗商品原材料价格

  持续维持在高位,导致变压器产品的毛利率下降明显,而同行业上市公司2021

  年的全年数据尚未披露,故其变动幅度小于银川卧龙。若以银川卧龙2021年1-6

  14.银川卧龙于2020年11月18日取得《高新技术企业证书》,有效期三年。

  2018年至2021年,电力变压器收入增长率分别为12%、38%、8%和5%,年

  均几何平均增长率为16%;银川卧龙长期从事330kV及以下各类电压等级变压器

  变压器业务,是电力变压器业务持续盈利能力的重要保障。2021年在碳达峰、碳

  从2018年至2021年,全国铁路投产里程分别为4683公里、8489公里、4933

  公里、4208公里,其中高铁投产里程分别为4100公里、5474公里、2900公里、

  2168公里。2021年度铁路投产里程及高铁投产里程较2020年分别下降了14.70%

  和25.24%。2019年全国铁路固定资产投资完成8029亿元,连续6年保持在8000

  亿元以上;2020年,铁路固定资产投资完成7819亿元,较2019年减少2.62%,

  略有下降。2021年全国铁路完成固定资产投资7489亿元,同比减少4.22%,为近

  8年来最低。根据2021年期末在手订单及对应项目进展情况,2021年期末的在手

  订单预计可在2022年全部交付,此外结合2022年牵引变压器的招标项目及公司

  的中标水平,2022年银川卧龙的牵引变压器预计实现17,699.00万元,较2021年

  有较大幅度的增长。但是随着牵引变总体需求下降的情况下,市场竞争不断加剧,

  规划建设装机容量就达20GW左右,其中风电装机容量约5GW,对应总包工程规

  模约300亿;光伏装机容量约15GW,对应总包工程规模约600亿;如按国家储

  能配置要求10%(2小时),预计储能对应总包工程规模约65亿,因此仅此新能

  源总包工程规模就达到1000亿以上,电力工程将会面临更大的发展空间,成为

  始显现;2021年,公司进一步加大国内电力工程业务开拓力度,(1)扩大市场

  优势,通过与大型央企、国企合作在优势区域扩展合作开发新能源电力工程业务。

  于稳定,银川卧龙预测期的综合毛利率于18.25%~19.23%,相比于同行业12%~44%

  费用、管理人员工资及福利、差旅费、办公费、折旧与摊销、实验检验费、税金、

  (1)主营业务收入:2021年度主营业务收入预测数据均小于2020年预测数

  (2)毛利率:2021年企业毛利率预测数据均小于2020年预测数据。主要是

  2021年全球疫情持续、国内能耗双控、原材料价格上涨等多方面因素的影响,预

  (3)费用率:2021年企业费用率预测数据率高于2020年预测数据。主要是

  备注:1、2021年数据未经审计;2、银川卧龙2021年的采用收益法评估后的可收回金额是初步测算结果;

  减值迹象。根据初步测算,2021年与商誉相关的资产组的账面价值为113,881.61

  万元,采用收益法评估后可收回金额为43,000.00~46,000.00万元,减值金额为

  根据初步测试,2021年与商誉相关的资产组的账面价值为113,881.61万元,

  采用收益法评估后可收回金额为43,000.00~46,000.00万元,减值金额为

  以上资产账面价值的抵减,应当作为各单项资产(包括商誉)的减值损失处理,计

  的公允价值减去处置费用后的净额(如可确定的)、该资产预计未来现金流量的现

  值(如可确定的)和零。因此而导致的未能分摊的减值损失金额,应当按照相关资

  截止2021年12月31日,银川卧龙商誉金额为67,099.45万元;根据企业会

  组组合分摊至各项资产中,因此预计长期资产约减值782.16~3,782.16万元。

上一篇:布局新型轨交供电系统 运达科技拟590亿元收购牵引供电资产 下一篇:电网电能质量对高铁运行的影响
二维码

电子邮箱 : solution@mailyunda.com
联系电话 : 028-82839999    
传       真 : 028-82839988


网站首页 联系我们 在线咨询

copyright ©2018 备案号:ICP备123 雷火电竞下载链接-体彩app下载平台|竞猜版权所有   地址:四川省成都市高新西区新达路11号